Os principais tipos de riscos aos quais os ativos estão expostos são:

  1. Risco de mercado: está ligado à oscilação no preço dos ativos, ocasionada por diversos fatores, desde as condições macroeconômicas até eventos específicos que afetam determinados setores ou empresas (PIELLUSCH, 2020). Exemplos: variações dos preços de commodities, da taxa de câmbio, da taxa de juros e de ações;
  2. Risco de crédito: está presente quando uma contraparte tem o dever de cumprir uma obrigação financeira (SOUSA, 2018), ou seja, está relacionado com a probabilidade de um emissor de uma dívida não honrar com os juros acordados ou até mesmo não pagar a dívida principal (PARISI, 2020);
  3. Risco de liquidez: ocorre quando não é possível liquidar um ativo de forma fácil, rápida e sem perda substancial de seu valor (PARISI, 2020);
  4. Risco legal: ocorre pelo não cumprimento de regras e condições pactuadas no momento do investimento, ou seja, uma quebra de contrato (PARISI, 2020). Um exemplo bem interessante da possibilidade de tal risco é quando uma operação envolve partes localizadas em diferentes países; e
  5. Risco operacional: ocorre por falhas no processo de investimentos, podendo ser humanas, de equipamentos, tecnológicas, processuais, etc. (PIELLUSCH, 2020).

O retorno de um investimento é a razão entre o valor recebido ou perdido e o capital aplicado por um investidor em um determinado ativo. A referida razão é medida em um intervalo de tempo e, em regra, é apresentada na forma de porcentagem.

Todos os investimentos envolvem algum grau de risco. Esse risco está intimamente associado ao seu grau de retorno esperado, investimentos com baixo risco estão associados a baixo retorno e vice-versa. Um ativo que possua baixo risco e tenha um potencial de retorno alto, quase imediatamente atrai vários investidores e, pela lei de oferta e demanda, seu preço sobe a um nível em que o retorno se iguala a outros ativos de mesma classe de risco. O risco considerado para os investimentos é o seu risco total, ou seja, a soma dos riscos de crédito, de mercado, de liquidez e quaisquer outros que possam estar associados (SOUSA, 2018).

A figura a seguir ilustra de forma didática a relação entre o risco e o retorno de diversos tipos de ativos. Os títulos do governo (Tesouro Direto) possuem o nível de risco mais baixo, logo, o retorno será menor. Já os ativos de renda variável possuem um risco bem maior, logo, o retorno será bem maior.

Fonte: e-book Planejamento financeiro pessoal e gestão do patrimônio (2018).